Circle Beklentileri Aştı, Hisseler Uçtu
Stablecoin devi Circle, 2025’in son çeyreğinde beklentilerin üzerinde finansal sonuçlar açıklayarak piyasalarda güçlü bir etki yarattı. USDC arzındaki sert artış ve kârlılıktaki sıçrama, şirket hisselerinde sert yükselişi beraberinde getirdi.
Hisse Başına Kâr Beklentiyi Katladı
Circle, 2025 dördüncü çeyrekte hisse başına 43 cent kâr (EPS) açıkladı. Piyasa beklentisi ise yalnızca 16 cent seviyesindeydi.
Bu güçlü performansın ardından şirket hisseleri gün içinde %29’a kadar yükselerek yatırımcı ilgisinin ne kadar güçlü olduğunu gösterdi.
Gelirlerde Yüzde 77 Artış
Şirketin toplam geliri yıllık bazda %77 artarak 770 milyon dolara ulaştı.
Net kâr ise 133,4 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu rakam, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla 40 katın üzerinde artış anlamına geliyor.
Circle’ın gelir modelinin büyük kısmı, USDC’yi destekleyen rezerv varlıklardan elde edilen faiz gelirlerine dayanıyor. Faiz ortamının yüksek seyretmesi, stablecoin ihraççılarının kârlılığını ciddi biçimde destekliyor.
USDC Arzı %72 Büyüdü
Circle’ın ikinci en büyük stablecoin olan USDC’nin dolaşımdaki miktarı 2025 boyunca %72 arttı.
USDC’nin piyasa değeri yaklaşık 75 milyar dolar seviyesine ulaştı.
Bu büyüme, stablecoin sektörünün kripto piyasasındaki dalgalanmalardan kısmen ayrıştığını gösteriyor.
Stablecoin Sektörü Güçleniyor
Kripto piyasasında zaman zaman zayıf görünüm oluşsa da stablecoin tarafında büyüme devam ediyor.
Stablecoinler artık yalnızca kripto alım-satım işlemleri için değil:
-
Uluslararası para transferleri
-
Kurumsal ödemeler
-
Banka entegrasyonları
-
Sınır ötesi ticaret
gibi alanlarda aktif şekilde kullanılmaya başlandı.
Circle’ın geliştirdiği Circle Payments Network (CPN) ağına şu ana kadar 55 finans kuruluşu katıldı. 74 kurumun ise değerlendirme sürecinde olduğu açıklandı.
USDT ile Rekabet
USDC, piyasa değeri bakımından halen Tether’ın USDT tokenının gerisinde.
Ancak dikkat çeken nokta şu:
USDT’nin pazar payı düşerken, USDC’nin büyüme ivmesi hız kazanıyor.
Stablecoin pazarının giderek iki büyük oyuncu etrafında şekillendiği görülüyor.
GENIUS Yasası Etkisi
ABD’de yürürlüğe giren GENIUS Act, stablecoin ihraççıları için ilk resmi düzenleyici çerçeveyi oluşturdu.
Bu durum:
-
Bankaların stablecoinlere yaklaşımını değiştirdi
-
Kurumsal yatırımcı güvenini artırdı
-
Uluslararası düzenleyicilere örnek oluşturdu
Circle yönetimi, düzenleyici netliğin küresel benimsenmeyi hızlandırabileceğini belirtiyor.
Bu Ne Anlama Geliyor?
Circle’ın güçlü bilançosu birkaç önemli mesaj veriyor:
1️⃣ Stablecoin sektörü kripto piyasasından daha dayanıklı görünüyor.
2️⃣ Kurumsal adaptasyon artıyor.
3️⃣ Regülasyon netliği büyümeyi destekliyor.
4️⃣ Rezerv gelir modeli, faiz ortamında ciddi kârlılık yaratıyor.
Eğer faizler yüksek kalmaya devam ederse, stablecoin ihraççılarının gelir modeli güçlü kalabilir.